2023年12月份中金協(xié)&蘭格鋼鐵網(wǎng)·鋼鐵流通PMI指數(shù)為47.0%，較上月下降1.6個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)再次回落。從分類指數(shù)看，構(gòu)成中金協(xié)&蘭格鋼鐵網(wǎng)·鋼鐵流通PMI的10個分類指數(shù)8降2升，其中銷售量、銷售價格、總訂單量、采購成本、融資環(huán)境、企業(yè)雇員、走勢判斷和采購意愿8項指數(shù)下降，到貨速度和庫存水平2項指數(shù)上升。


12月份鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)為44.5%，較上月下降3.8個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)明顯下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)均下降。從區(qū)域來看，5個區(qū)域下降，1個區(qū)域上升；其中西南、華北、中南、華東和東北地區(qū)銷售量指數(shù)下降，分別較上月下降8.8、6.7、2.1、1.3和0.9個百分點，而西北地區(qū)銷售量指數(shù)上升，較上月上升0.7個百分點。

12月份鋼鐵流通企業(yè)訂單指數(shù)為43.0%，較上月下降4.8個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)明顯下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)訂單指數(shù)均下降。從區(qū)域來看，5個區(qū)域下降，1個區(qū)域上升；其中西南、華北、華東、中南和東北地區(qū)企業(yè)訂單指數(shù)下降，分別較上月下降9.0、6.5、3.7、2.2和0.9個百分點，而西北地區(qū)企業(yè)訂單指數(shù)上升，較上月上升0.5個百分點。

12月份鋼鐵流通企業(yè)采購成本指數(shù)為54.6%，較上月下降4.9個百分點，在擴張區(qū)間內(nèi)明顯下降。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)采購成本指數(shù)均呈現(xiàn)下降態(tài)勢。從區(qū)域來看，5個區(qū)域下降，1個區(qū)域上升；其中西北、華東、西南、華北和中南地區(qū)采購成本指數(shù)呈下降態(tài)勢，而東北地區(qū)采購成本指數(shù)呈上升態(tài)勢。

12月份鋼鐵流通企業(yè)到貨速度指數(shù)為49.9%，較上月上升0.3個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)繼續(xù)回升。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)到貨速度指數(shù)明顯上升，年銷量在10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)到貨速度指數(shù)小幅下降。從區(qū)域來看，3個區(qū)域上升，3個區(qū)域下降；其中華東、西北和華北地區(qū)到貨速度指數(shù)上升，分別較上月上升4.0、3.7和1.3個百分點，而中南、西南和東北地區(qū)到貨速度指數(shù)下降，分別較上月下降11.7、3.1和2.9個百分點。

12月份鋼鐵流通企業(yè)庫存指數(shù)為48.8%，較上月上升1.1個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)有所回升。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)庫存指數(shù)有所上升，年銷量在10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)庫存指數(shù)略有下降。從區(qū)域來看，5個區(qū)域上升，1個區(qū)域下降；其中西北、華北、西南、西北、華東和東北地區(qū)庫存指數(shù)上升，分別較上月上升3.4、1.8、1.1、0.9和0.6個百分點，而中南地區(qū)庫存指數(shù)下降，較上月下降3.5個百分點。

12月份鋼鐵流通企業(yè)融資指數(shù)為49.9%，較上月下降1.0個百分點，在擴張區(qū)間內(nèi)有所走弱。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)融資指數(shù)上升，年銷量在50-100萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)融資指數(shù)下降。從區(qū)域來看，1個區(qū)域上升，1個區(qū)域持平，4個區(qū)域下降；其中東北地區(qū)融資指數(shù)上升，西南地區(qū)融資指數(shù)與上月持平，而華東、華北、中南和西北地區(qū)融資指數(shù)下降。

12月份鋼鐵流通企業(yè)雇員指數(shù)為49.0%，較上月下降0.7個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)有所走弱。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)雇員指數(shù)均下降。從區(qū)域來看，6個區(qū)域均呈現(xiàn)不同程度的下降；其中西北、西南、東北和華東和華北地區(qū)企業(yè)雇員指數(shù)下降最為明顯，而中南和華北地區(qū)企業(yè)雇員指數(shù)下降幅度相對較小。

12月份鋼鐵流通企業(yè)走勢判斷指數(shù)為47.1%，較上月下降1.8個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)有所走弱。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)走勢判斷指數(shù)均呈現(xiàn)下降態(tài)勢。從區(qū)域來看，2個區(qū)域上升，4個區(qū)域下降；其中西北和東北地區(qū)企業(yè)走勢判斷指數(shù)上升，而華東、西南、中南和華北地區(qū)企業(yè)走勢判斷指數(shù)下降。

12月份鋼鐵流通企業(yè)采購意愿指數(shù)為47.3%，較上月下降0.5個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)繼續(xù)走弱。從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)采購意愿指數(shù)略有下降，年銷量在50-100萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)采購意愿指數(shù)略有上升。從區(qū)域來看，3個區(qū)域上升，3個區(qū)域下降；其中西北、東北和中南地區(qū)采購意愿指數(shù)上升，分別較上月上升2.7、2.6和0.4個百分點，而西南、華東和華北地區(qū)采購意愿指數(shù)下降，分別較上月下降2.7、0.7和0.1個百分點。


由于受到中央經(jīng)濟工作會議政策預期的引領(lǐng)，各路政策資金的加持，終端需求呈現(xiàn)較為明顯的韌性，以及成本支撐韌性增強等因素的共同影響，12月份國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)高位震蕩的行情。

供給端：從目前高爐開工率變化來看，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)釋放力度呈現(xiàn)持續(xù)小幅下降的態(tài)勢。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2023年12月份前三周全國百家中小鋼企高爐開工率的均值為76.9％，較11月份下降0.9個百分點；全國201家生產(chǎn)企業(yè)鐵水日均產(chǎn)量為221.2萬噸，較11月全月均值減少4.6萬噸。從重點大中型鋼鐵企業(yè)旬產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，由于受到傳統(tǒng)淡季需求效應顯現(xiàn)和虧損壓力的共同影響，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放力度持續(xù)受限。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年12月上中旬，重點鋼企生鐵日均產(chǎn)量181.5萬噸，環(huán)比下降2.4%，同比上升2.1%；重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量193.1萬噸，環(huán)比下降2.0%，同比下降2.3%；重點鋼企鋼材日均產(chǎn)量193.7萬噸，環(huán)比下降1.7%，同比上升1.6%。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，12月份全國粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒔抵?50萬噸以下的水平，其中重點大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒕S持在200萬噸以下的水平。

需求端：今年以來，在全球經(jīng)濟復蘇緩慢、發(fā)展動能減弱的背景下，隨著各項宏觀政策發(fā)力顯效，國民經(jīng)濟持續(xù)回升向好，但也要看到，外部不穩(wěn)定不確定因素依然較多，國內(nèi)需求仍顯不足，經(jīng)濟回升向好基礎(chǔ)仍需鞏固。2024年要堅持穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破，多出有利于穩(wěn)預期、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的政策，在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)量、增效益上積極進取，不斷鞏固穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)。要強化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強政策工具創(chuàng)新和協(xié)調(diào)配合。

目前來看，國內(nèi)鋼材市場已經(jīng)進入了傳統(tǒng)需求淡季，在大范圍暴雪寒潮的影響下，終端市場需求淡季效應加快顯現(xiàn)，國內(nèi)鋼市也逐步進入了傳統(tǒng)的“冬儲”，而制造行業(yè)在沖擊全年產(chǎn)值后進入用鋼淡季，而年末各路資金的匯集將有效的支撐明年年初重大項目的資金需求，從而為來年的施工旺季做好充足的準備。

2023年12月份，中金協(xié)&蘭格鋼鐵網(wǎng)·鋼鐵流通PMI指數(shù)在收縮區(qū)間內(nèi)再度走弱，表明國內(nèi)鋼材市場正處于傳統(tǒng)淡季逐漸深入的階段。就鋼市行情而言，整體市場仍受到多重因素的影響，地緣沖突外溢、短期擾動增多、政策預期走弱、供需雙弱再現(xiàn)、成本韌性支撐等因素都將影響著市場行情的走勢。據(jù)此預計，2024年1月份國內(nèi)鋼材市場將在逆周期調(diào)節(jié)或?qū)⒃俣燃哟a、需求淡季效應顯現(xiàn)、冬儲多方博弈加劇的共同影響下，呈現(xiàn)震蕩趨強的行情。