外媒：不銹鋼市場(chǎng)出現(xiàn)喜憂參半的信號(hào)

據(jù)MetalMiner2024年4月9日消息，鎳價(jià)格在3月上半月繼續(xù)上漲，從長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)中暫時(shí)停止。然而，價(jià)格在3月13日達(dá)到峰值，達(dá)到2023年10月以來的最高水平。隨后，漲勢(shì)崩盤，價(jià)格再次下跌?？傮w而言，鎳價(jià)格環(huán)比下跌5.56%。

3月至4月，不銹鋼月度金屬指數(shù)（MMI）下跌3.16%。

與往常一樣，第一季度不銹鋼市場(chǎng)經(jīng)歷了比第四季度的季節(jié)性回升，盡管鎳價(jià)格下跌似乎抑制了這些漲幅。

經(jīng)銷商報(bào)告稱，需求狀況有所改善，這表明市場(chǎng)在第四季度觸底。然而，一些人指出，從歷史的角度來看，第一季度是一個(gè)“失望”。雖然細(xì)節(jié)有限，但Outokumpu最近在季度財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)布前的無聲呼吁表明，美國(guó)市場(chǎng)將走強(qiáng)。這與他們2023年第四季度的評(píng)論形成了鮮明對(duì)比，后者表明美國(guó)市場(chǎng)尚未觸底。

鎳價(jià)格的反彈引發(fā)了購買活動(dòng)的增加。然而，隨著鎳價(jià)格開始回落，市場(chǎng)情緒似乎有所減弱，因?yàn)椴讳P鋼附加費(fèi)似乎注定會(huì)再次下跌。截至第一季度末，經(jīng)銷商仍將不銹鋼市場(chǎng)描述為“緩慢”

盡管鎳價(jià)格在3月27日再次觸底，但前景依然看跌。幾乎沒有證據(jù)表明價(jià)格即將再次突破。與此同時(shí)，來自印度尼西亞的礦山關(guān)閉和工藝延誤的威脅為原本看起來供應(yīng)過剩的市場(chǎng)提供了短暫的緩解。因此，最近的價(jià)格反彈更有可能是“市場(chǎng)噪音”，而不是趨勢(shì)的有意義的轉(zhuǎn)變。

盡管它們與價(jià)格沒有顯著的相關(guān)性，但倫敦金屬交易所的庫存在整個(gè)3月份繼續(xù)膨脹，目前處于2022年5月以來的最高水平。這一趨勢(shì)直接反對(duì)銅等市場(chǎng)，在供應(yīng)前景日益緊張之前，銅等市場(chǎng)的庫存將繼續(xù)減少。盡管近幾個(gè)月來鎳和銅的價(jià)格都顯得看漲，但銅市場(chǎng)的樂觀情緒仍然受到基本面預(yù)期的推動(dòng)。然而，鎳市場(chǎng)的情況顯示出一個(gè)非常相反的趨勢(shì)。

自2012年以來，倫敦金屬交易所銅和鎳價(jià)格顯示出71.74%的歷史相關(guān)性。雖然這兩個(gè)市場(chǎng)都將受益于某些類別的需求，如電動(dòng)汽車，但供應(yīng)條件可能會(huì)在未來幾年削弱目前的平庸相關(guān)性。

對(duì)于近幾個(gè)月來關(guān)注市場(chǎng)的人來說，印尼現(xiàn)在是鎳市場(chǎng)的大玩家（而且越來越大），這幾乎不會(huì)讓他們感到震驚。據(jù)估計(jì)，未來幾年，印尼將占全球初級(jí)鎳產(chǎn)量的約一半，這將使該國(guó)對(duì)市場(chǎng)方向擁有重大控制權(quán)。

印尼還明確表示，將鎳價(jià)格保持在每噸18000美元以下的意圖。作為參考，截至4月3日，鎳價(jià)格為每噸17080美元。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，如果價(jià)格降至16500美元，全球一半以上的鎳生產(chǎn)將無法盈利。然而，由于使用煤炭等更便宜的能源，印尼將在很大程度上與之隔絕。在沒有政府支持的情況下，價(jià)格下跌似乎會(huì)導(dǎo)致更多的產(chǎn)出離線。如果出現(xiàn)這種情況，它可以為市場(chǎng)提供支持。然而，隨著印尼生產(chǎn)水平的持續(xù)上升，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。